证券之星消息，2023 年 10 月 27 日开能健康（300272）发布了重要的公告称公司于 2023 年 10 月 25 日接受机构调查与研究，国金证券、汐泰资产、泉汐资产、国君证券、国泰基金、中大君悦、中信证券参与。

  答：公司成立 2001 年，基本的产品为全屋净水机、全屋软水机、RO 机等产品，面对人居健康用水群体，包括住宅、学校、医院、商业等场景。1-9 月公司实现营业总收入 12.4156 亿元，与上年基本持平，归属于上市公司股东的纯利润是 1.29 亿元，较上年同期增长 44.30%。

  答：公司在国内的销售模式分为直销和经销。直销模式采取 DSR 即门到门服务理念，为客户提供全面服务方案。2022 年直销营收 0.7 亿元，占总收入 4%，直销模式主要销售自主品牌 开能 牌整机设备，以中国一线城市的中高端消费的家庭用户为目标客户，目前销售区域主要集中于上海、南京、北京，未来随公司 C 端业务持续不断的发展，此种模式有望复制至其他城市。相比较于传统经销模式由经销商、品牌商、卖场自行负责提供服务，在直销模式下，公司直接提供售前售中售后服务，为用户更好的提供全方位水处理产品解决方案和全生命周期服务，公司更直接触达用户，更全方面了解客户的真实需求及优化使用者真实的体验。经销模式采取扁平化经销商管理，以 千城千商 为目标，发展直面终端用户的、富有经验的经销商，由经销商负责提供服务，企业来提供产品、安装及售后等系统性培训，以县级以上城市的中端消费家庭用户为目标客户。目前全国有 500 多个经销商或合作伙伴。

  答：海外市场广阔，公司净水器产品的国产化替代空间显著。与国内市场不同，欧美市场在净水器方面已经养成消费习惯，净水器成为一种刚需商品。作为全世界最大的净水机市场，欧美净水机品牌众多，技术、价格、服务方面存在激烈竞争，欧美品牌占据主导地位。而国产品牌份额虽不高，但对比外国品牌有显著的性价比优势。以北美市场为例，近几年由于疫情原因消费者收入下滑，但净水机对当地消费者属于刚需产品，开能的净水机因其性价比优势，近几年北美市场收入反而大幅度的提高。近三年北美子公司的平均毛利率为 42.39%，高于报告期内集团的整体毛利率。目前公司水处理产品已进入全球 100 多个国家与地区，合作伙伴覆盖全球。截至 2022 年底，公司已发展 7 家境外子公司。公司基本的产品及核心部件均通过了美国 NSF、德国 T ü V、欧盟 CE、RoHS 等多项国际权威安全及环保认证 2001 年公司成为 WQ 美国水质协会会员单位；2018 年核心部件复合材料能承受压力的容器获得 KTW 认证，取得进入德国市场的通行证；2019 年取得欧盟 CE 认证，2020 年获得 NSFInternational 实验室颁发的测试通过报告，助力软水机整机进入英国市场。2022 年，公司产品在海外市场的出售的收益达 10.72 亿元，同比增长 14.23%，占全年总收入的 65%。目前公司在海外已经与多家长期合作的重要客户达成贴牌生产协议或销售框架协议，有望继续发挥协同效应，支持海外市场占有率的不断提升。

  答：公司水处理产品领域，最重要的包含全屋净水机（中央净水机）、全屋软水机（中央软水机）、商用净化饮水机、RO 膜反渗透净水机、多路控制阀（家用控制阀）、复合材料能承受压力的容器。直销模式以 开能 牌整机设备为主，同时提供 DSR 售后服务，提高用户粘性。国内经销品牌以 奔泰 牌产品为主，国外经销品牌主要为 Canature 牌和 Hydrotech 牌，在北美知名卖场销售的品牌最重要的包含 Hydrotech 牌、NOVO 牌和 Rainfresh 牌。ODM/OEM 模式在国内与欧美均有。客户类型包括行业客户、经销商及终端，如住宅、学校、医院、商业等，公司的产品先后在北京奥运会、上海世博会、上海世界游泳锦标赛以及今年杭州亚运会（马术场馆）等国家重点项目中被使用，同时也是中国人民总医院（301 医院）、上海人民广场、上海浦东滨江大道驿站上海知名大型游乐园直饮水系统设备提供商。

  答：公司希望三年内销翻一番，国内小水市场规模很大，公司希望能够通过小水市场发力、转债募投的线下投入，使公司在小水的品牌知名度在规模上有所体现。营销方面，公司现在有高铁等地的广告投入，也会扶持经销商做大做强，去年年底经销商和合作伙伴数量 500 家左右，今年年底预计 600 家出头。制造方面，秉承原有思路，制造是公司的根基，会在人机一体化智能系统、数据化等方面进一步精细化。

  答：公司全屋净化水的产品的核心在与复合能承受压力的容器、控制阀和整机制造，公司的主要竞争力首先体现在公司为国内最早进入全屋净水领域的企业，公司的产品及技术达国际领先水平，且具有较强的国产化替代能力；其次，公司产品具有完整的产业链，其除活性炭、KDF 铜锌合金、树脂等用于过滤的材料为外购外，其他零部件从原材料开始均为自制，产品的各部件自制率在 95% 以上；其三，丰富的产品结构与产品营销售卖模式、销售渠道（包括 ODM、经销、DSR 直销等）以及海外销售子公司等多种途径相结合。

  答：原能集团是由公司在 2014 年全资设立，核心业务是细胞存储，随义务的持续不断的发展，所需的资金也持续不断的增加，早期也在不断融资发展，目前公司持股票比例在 23%，其涉及的业务领域也慢慢变得完善和清晰了，原能集团是控股型公司，围绕细胞产业，形成了 3 块业务板块，（1）医药产业园区张江药物核心地段三大园区 80 亩地，8 万平，出租率 90% 以上；（2）细胞产业孵化细胞类轻医美（基元美业）、细胞制剂制备（原天生物）、细胞存储（细胞库公司）等；（3）细胞产业投资包括，细胞存储深低温装备研发制造（原能生物）、免疫肿瘤细胞药物研发（原启生物）。这两家投资项目相关公司的长期资金市场发展趋势已经很清楚，也正在请专业团队在运营。我们也一直很关注原能的发展，支持他的成长。

  答：通过本次交易，公司持有原能集团股权比例将从 23.65% 增至 36.52%，且将会增加公司对原能集团的董事提名权，加强对原能集团的决策影响。因此通过该交易将进一步强化公司在健康领域的战略布局，增强公司的综合竞争力和可持续发展能力，符合公司的发展的策略，这对公司未来的发展具有积极的影响。

  开能健康（300272）主营业务：全屋净水机、全屋软水机、商用净化饮水机、RO 膜反渗透净水机、多路控制阀、复合材料能承受压力的容器等人居水处理产品的研发、制造、销售与服务。

  开能健康 2023 年三季报显示，公司主要经营收入 12.42 亿元，同比下降 0.14%；归母净利润 1.29 亿元，同比上升 44.3%；扣非净利润 9917.83 万元，同比上升 22.35%；其中 2023 年第三季度，公司单季度主营收入 4.46 亿元，同比下降 10.21%；单季度归母净利润 7553.64 万元，同比上升 29.27%；单季度扣非净利润 4815.1 万元，同比下降 10.09%；负债率 55.17%，投资收益 -654.51 万元，财务费用 1071.94 万元，毛利率 39.19%。

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